本文节选自美团创始人（rén）王兴内部讲话。在（zài）讲（jiǎng）话中（zhōng），王兴罕见地分享了（le）他对全球和中国宏（hóng）观经济的理解，谈了（le）他（tā）对 TO B 业务（wù）的（de）深度思考（kǎo）。全文近（jìn） 15000 字（zì），干货（huò）非常多，值得你花时间阅读（dú）。

我（wǒ）们今天讲一（yī）下餐饮生态业（yè）务部，以及对（duì）我们整个公司在整个业务发（fā）展过程中（zhōng）的思考。

首先我先讲（jiǎng）下半（bàn）场的意思，我（wǒ）估计（jì）大（dà）部分人应该（gāi）对于下半场（chǎng）是什么意思（sī）是缺少概念的。

「下半（bàn）场」这（zhè）个词是去年上半年提出来的，而（ér）且这个（gè）词提出来之后，在（zài）整个行业，包（bāo）括（kuò）国家产生了比较大的反（fǎn）响。下半（bàn）场到底是什么（me）意思，为什么会有下（xià）半场这个说（shuō）法？

这个下（xià）半场（chǎng）是几个层面，一个（gè）是我们美团点评（píng）这家公司要（yào）进入（rù）下半场；一个是互联网和移动互联网这（zhè）个行业我们认为要进入下（xià）半场；一个是中国的产（chǎn）业、中国的经济（jì）要进入下半场（chǎng）；全球的经济和政（zhèng）治，我们认为也要（yào）进（jìn）入（rù）下半场。

1

宏观经济的（de）一点波动

对（duì）企业（yè）可能（néng）就会有致命伤害（hài）

我先从全（quán）球讲起（qǐ），我（wǒ）们这家公（gōng）司（sī）虽（suī）然是一个只（zhī）有3万5千（qiān）人的公司（sī），只有一千来（lái）亿（yì）人民币的市（shì）值的公司。但是我们极度（dù）关注宏观，宏观是极其重要（yào）的。我举一个例子，你们就知（zhī）道宏观（guān）有多重要了。

大家知（zhī）道（dào）人在（zài）这个（gè）地球上已经生（shēng）存了很多年了，但（dàn）是在（zài）人的生存环（huán）境里（lǐ）面（miàn）有很多东西是非常根本性的东西。只不（bú）过在地球上这么多（duō）年没怎么变，所以大家不觉（jiào）得。比如说空气，比如说水，还有（yǒu）一个比较重要的（de）就是温度（dù）。

温度有多根本（běn）呢？或者（zhě）是它多关键呢？我告诉你（nǐ）们，人生存对温度有多敏感呢？

就是（shì）人的（de）大脑，温度上（shàng）限是42度。如果人的大脑的温度超过42度，人的（de）大脑里面的用来思（sī）考记忆的那一部分蛋白（bái）质就发生化（huà）学反应了（le）。一旦发（fā）生化（huà）学（xué）反应，就永远不可逆，就变成了一个（gè）没有（yǒu）生（shēng）命力的（de）固态物体，就变成（chéng）痴呆。

现（xiàn）在很（hěn）少（shǎo）人（rén）看（kàn）到这种情况要（yào）。稍微大一点的（de）人，可能有人说这个人（rén）发烧（shāo）烧痴呆了。发烧烧痴（chī）呆了就是大脑超过42度以（yǐ）后，那部分蛋白质发（fā）生化学反应。所以，这（zhè）是人大脑的（de）温度上限。人（rén）心脏的（de）对温度也比较敏感，人心脏的温度下限据（jù）我了（le）解应该是35度，心脏如果低于35度，就停（tíng）了，就不泵血（xuè）了。

所以，人（rén）生存的那个温度带其实非常窄，那这个窄的温（wēn）度带在整个宇宙里面大概是（shì）一个什么（me）水平呢（ne）？就是地球（qiú）离太阳的距离如果变近（jìn）1%，如果变远了1%，1%就（jiù）超出那个温度带（dài）了，人就没了，整个人类社会就没了。

我为什么讲这（zhè）个例子（zǐ），就是告诉（sù）大家宏观是（shì）极其（qí）重要的。

宏观一小点（diǎn）点的波动，其实对于微观，对于（yú）我们每个生存的（de）实体，我们的人（rén）类，我们的企业都是致命（mìng）的打击，致命的伤害。所以我们这家（jiā）企业（yè）是极度关注（zhù）宏观的一家企业。

所以，最近一段时间，整个宏观在发生（shēng）非常大的（de）变化，发生极（jí）其（qí）大的变化。

比如川（chuān）普（pǔ）上（shàng）台这件事情，川普这个人我个人（rén）认为是没有什么太大的问题。虽然看起（qǐ）来那么古怪的一（yī）个（gè）人，但是这个人我觉得问题（tí）不大。但是这（zhè）个事情所标志的意义就大了，川普应该（gāi）是美国历（lì）史上（shàng）的一（yī）个特殊存在。

美国这（zhè）个国家，长期以来从二战以（yǐ）后基本（běn）上就是全球的价值观标杆，道德楷模（mó），倡（chàng）导平等、自由、包容这些理念，倡导民主、科学。但是川普（pǔ）上台（tái）之（zhī）后（hòu），美（měi）国在这（zhè）些他们被认为做的非常好的普世（shì）价值观践（jiàn）行上产生了巨大的撕裂（liè）。

我讲几个例子（zǐ）你们就知（zhī）道了，一个是科（kē）技（jì）业有个大佬叫彼得.泰尔，英文名叫Peter Thiel。

这（zhè）个人他是（shì）非常牛逼的，是（shì）PayPal的创始（shǐ）人。PayPal就是（shì）美（měi）国的（de）支付宝，是Facebook的天使投资人。Facebook非（fēi）常非（fēi）常小的时（shí）候，投了（le）Facebook50万（wàn）美元。

所（suǒ）以，也是在Facebook董事会上，在去年出了一（yī）本书流（liú）行到中国来叫《从0到1》，所以在整个的（de）互联（lián）网科（kē）技圈（quān）影响（xiǎng）非常大。这个人的长（zhǎng）处就是独立思（sī）考（kǎo）。当川普竞选的时候，整个（gè）硅谷的精英们都是反对（duì）川普的。只有Peter Thiel这个人支持川普。

在过去的（de）美国（guó），他支持（chí）川普也没（méi）有什么（me）大事。美（měi）国人（rén）有（yǒu）一点很（hěn）有意思（sī），比如说美国邻居（jū）两（liǎng）个人，在打官司（sī），两家（jiā）产生纠纷在（zài）打官司。两家一边打官司，也并（bìng）不太影响这两家其（qí）它交往。他们认为打官司只是他们（men）生活的一（yī）部（bù）分（fèn），所以他们继续交（jiāo）往。

但（dàn）是这次发生了什么，Peter Thiel因为支持川普导（dǎo）致Facebook董事会要把Peter Thiel赶出（chū）去（qù），在美国这是一个非常痛（tòng）苦（kǔ）的事（shì）情。

第二个（gè）案例是咱们有一个小同行叫GrubHub，美国（guó）的送餐网（wǎng）站，他们很小，一天只（zhī）有（yǒu）20来万单。这个网（wǎng）站（zhàn）在前一（yī）段时间（jiān）川普上（shàng）台之后，内部发了一个邮件。邮件的（de）内容是这次大选竞选的（de）时候，投票投了川普的那些员工（gōng）请离职。

这（zhè）在过去的美（měi）国（guó）是完全不可能（néng）的，还有很多其（qí）它的事件，这个国家过（guò）去这一年突然（rán）走（zǒu）了（le）相（xiàng）反的（de）方向。

过去一直包容，我们多（duō）个民族，不管是哪（nǎ）个肤色，哪个国家，只（zhī）要你在美国出生，你（nǐ）就是（shì）美国人。只要你（nǐ）是美国人，我们（men）就公平对待，人人生（shēng）而平等。只（zhī）要认可我（wǒ）们的（de）普世价值观，你就（jiù）是（shì）我们其中的一员（yuán）。

在今（jīn）年他们（men）完全（quán）背离了过去的他们所强调的价值（zhí）观，其实不仅是美国，再回过头（tóu）来看（kàn）欧洲。

欧洲是法国（guó）、意大利（lì）、英国（guó），我不点名了。

除（chú）了德国以外（wài），基本上新兴的政治（zhì）势（shì）力（lì），意（yì）大利有（yǒu）个五星党，过去是很小的党派，在（zài）这一两年（nián）时（shí）间里成（chéng）为他们政治影响力最（zuì）大（dà）的党派。

再比如说西班牙也（yě）有一个很奇葩的事（shì）情。西班（bān）牙因为政选，选完了之后，都没有达到一个足够多的选票（piào）。主（zhǔ）要参选人（rén）都没（méi）有拿到足够多的选票。因为这个原因就无法组合（hé），组不成政府，就没有政府了。

所以，西班牙在今（jīn）年一段时间里面，整个是一（yī）个没有政府的国家。很奇妙（miào）的是，在西班牙没有政府的这段时间里面，西班（bān）牙（yá）经济增（zēng）长领先（xiān）欧盟所有经济体。西班牙的群众（zhòng）都说（shuō）这是（shì）过（guò）去这些年西班牙最幸福的时代。西班（bān）牙（yá）群众认为我们根本就（jiù）不需要政（zhèng）府了，要政（zhèng）府干什么，原来（lái）都起负作用。

打个比方，突然有一天（tiān），公（gōng）司这帮头（tóu）头（tóu）脑脑全砍掉了，这样公司仍然还（hái）能继续运营，而且还做（zuò）的更（gèng）好。难（nán）以想象是吧（ba）？这就是全球在（zài）发生着巨大的变化。

2

O2O

是从中国传到美国去的

我再回到（dào）中国来，今年（nián）应该是年中吧，人（rén）民日报（bào）上以一（yī）个著名的权威人士的口气发了（le）一个社论。社论说我们中国经济（jì）要（yào）进行（háng）L型走势，大写L，L型走势就是下（xià）一个台阶（jiē）之后是横着（zhe）的。

过去这是从来没有过的，从1978年小（xiǎo）平同志改革开放以来，这是第一次出现了（le）一个叫L型（xíng）走势的提（tí）法，过去我们一直都（dōu）是一个高（gāo）歌猛进的经济体。

那为（wéi）什么出现（xiàn）一个L型（xíng）走势这个事（shì）情（qíng）呢？我把（bǎ）时间再稍微往回拉一点，回到2012年，2012年中国经济是一个（gè）标志（zhì）性的（de）一年。

2013年的时候（hòu），我当时把我负责的事（shì）情交给我们其他的同事了。我去探索新的（de）业务，我那（nà）时候正好有点时间研究。

因为（wéi）我认为我们（men）是做O2O的，所以我们（men）就（jiù）看（kàn）一（yī）看美国O2O市场（chǎng）发展（zhǎn）的（de）情况，以及美（měi）国人对O2O的未来怎么（me）看待。

那个（gè）时（shí）候2013年的时（shí）候，O2O这个词在中国是（shì）火的一塌糊（hú）涂（tú）。当时有两个（gè）概念非常（cháng）火，一个是（shì）O2O，一（yī）个是互联网（wǎng）思维。这两个（gè）词都火的一塌糊涂，非常巧的是，我在那个时（shí）间点去美国搜索O2O和互联（lián）网思（sī）维（wéi）的相关资料，发现一个让我非常震惊的（de）事情，这两个词都是中（zhōng）国人造（zào）出来的。

也就是说当时（shí）在美国的Wikipedia上（shàng），基本上很多人关注的关健词，在Wikipedia上都可以搜到，但（dàn）在2013年Wikipedia找不到O2O和互联网（wǎng）思维（wéi）这两个概念。

这说明什么呢（ne）？

这说（shuō）明（míng）这（zhè）两个（gè）词在英文（wén）世界（jiè）上（shàng）被（bèi）没有被广泛（fàn）使用，或者说（shuō）这个词是（shì）中国人造出来的（de）。中国人创新（xīn）能力还挺强，中国人创新的事（shì），中国人不知道自己在创新。

美国人真（zhēn）正知道（dào）O2O这个词（cí）是怎么知道的呢？

是李彦宏说他要花200亿进入O2O这个市场。然后美（měi）国资本市场就（jiù）问，什么是O2O，怎么（me）出现一个（gè）O2O的东西，李彦宏要花200亿？

美国（guó）人完全蒙了：突（tū）然（rán）出来一个叫O2O的东西。然后一个市值五六百（bǎi）亿（yì）美金的公司说（shuō）要花（huā）一半（bàn）的资金干（gàn）这个事情（qíng），这到底是一个什么事（shì）情。

所以，当（dāng）时李彦宏花（huā）了大量的时间跟他们解（jiě）释什么是O2O。所以，我们在（zài）国内搞了（le）很长时间的O2O，真正把O2O出口到美国的（de）主要就是（shì）Robin(李彦宏)。

之前，比（bǐ）如说美团也好，点评也好，我们去融资，找（zhǎo）美国投（tóu）资人（rén）融（róng）资，说（shuō）我们（men）是（shì）中国最大的O2O企（qǐ）业。他们说什么是O2O，没人知道，而且（qiě）也没时间（jiān）听我们（men）讲（jiǎng）。

因为我们江湖地位不够，说你们一帮傻逼搞一（yī）个名词（cí）来骗（piàn）我们。直到Robin说O2O的时（shí）候大家才（cái）重视起来，说连（lián）他都想做（zuò），好像（xiàng）这是个（gè）事。

所以O2O这个词是中国传播到美国去的，是中国（guó）人在教育美国人。我们在世（shì）界科技领域的（de）创新里面第一次领（lǐng）先全世界了。

3

互联网（wǎng）和（hé）90后（hòu）崛起

传统行（háng）业的营销渠（qú）道和策略走（zǒu）到（dào）头了（le）

那为什么（me）O2O这（zhè）个词在2013年会那么火呢（ne）？

我当（dāng）时发现这个现象（xiàng）以后（hòu），我就非常惊讶，我就（jiù）回（huí）来观察中国（guó）的（de）情（qíng）况。我发现了一个让我（wǒ）非常震惊（jīng）的事情。

O2O这个词（cí）不仅是在互联网（wǎng）圈内，投资界（jiè）、媒体火，而且（qiě）出现了一个新现象，在传统行业非常火。而（ér）且在传统行业比互联网科技（jì）和媒体圈还火，这是（shì）中国（guó）互联网上（shàng）的第一次。

中国互联网历史上所有的（de）新概（gài）念（niàn），新名词（cí）的传播规（guī）律都是（shì）什么？

都是投资圈、媒体圈和互联网圈、创业圈先火，火完了之后，然后才是传统行业（yè）有选择的跟进。也就是这个传播过去一（yī）直是这样一个路（lù）径。

但是在（zài）O2O这个词（cí）火的时候，路径（jìng）反过（guò）来了，传统（tǒng）行业这帮人比我们还热衷。

而且很有（yǒu）意思的是（shì）在O2O之前，我去参加所有的互联网会议，很（hěn）少见（jiàn）到传统行业的人来（lái）参加（jiā）。即（jí）便来（lái）参加，他们也说是来学习（xí）的。

O2O这个词火了之后，发现很多传统行业（yè）的人来参（cān）加（jiā），而且他（tā）们也在大谈O2O，说O2O怎么着。

而（ér）且很有意思的（de）是，我（wǒ）们说到（dào）底什么是（shì）O2O，他给我解释半天，发现两个人说得还（hái）不太一样。

这就（jiù）是2012年、2013年发生在（zài）中国一个非常奇（qí）葩的事情。那么到底（dǐ）是什么导致O2O这个词在中国这么火呢（ne）？在中国传统行业这么火呢？

其实（shí）原因非（fēi）常简单（dān），2012年发生的事情，2012年中国（guó）的自有服装品牌都出现（xiàn）了大规模的整（zhěng）个全行业的库存积压。

服装行业的库存（cún）积压是（shì）非常恐怖的（de），基本上（shàng）出不了就倒闭。

因为（wéi）服装这（zhè）个行业是（shì）什么？是春（chūn）天做夏天（tiān）的衣服，夏天做秋天的衣（yī）服。所以，库（kù）存积（jī）压意味着什么？

是（shì）春天做完这批衣服之（zhī）后，到夏天没卖出（chū）去，到夏天快过去的时候，发（fā）现我库存积压（yā）了。他没卖出（chū）去，钱就（jiù）回不（bú）来（lái），而且这些挤压的（de）库存，夏（xià）装到明年夏（xià）天才能卖（mài）。

糟糕的是大家都（dōu）是买流行时装的，明年夏天去年（nián）的款式就（jiù）没（méi）人买（mǎi）了。所以服装这（zhè）个行（háng）业里面一（yī）旦出现库存积压，贬值速度是非（fēi）常（cháng）快的。它跟矿泉（quán）水、快消品不一样（yàng），积压一年不（bú）要紧，主（zhǔ）要是仓（cāng）库（kù）的（de）成本，明（míng）年还（hái）能卖，服装明年就不能（néng）卖了。所以，基（jī）本上服装行业出现积压，就是倒闭前的（de）信（xìn）号。

那（nà）服（fú）装行业为（wéi）什（shí）么在2012年（nián）出现库存（cún）积压呢？

这个（gè）事要往前说，中国的服装（zhuāng）品牌基本上都是在90年代（dài）成立的。在过去的（de）这些年，他们活的太（tài）滋润（rùn）了，他们（men）活的方法太简单了。我给你讲（jiǎng）一下（xià）做服装企业（yè）有多简单（dān），就是跟他们比，咱们这个（gè）做O2O实在是太难了。

服装企业基（jī）本上（shàng）就做几件（jiàn）事这个公司就能成。

第一，在央视打广告。

而且这个广告（gào）不需要（yào）非（fēi）常巧妙的广（guǎng）告设计，不需要特别高端的广告市场人员。非常简单，比如说你能记住某些服装公司他（tā）们的广告差别吗？你记不住，你是记不住的，他们打（dǎ）的是（shì）完全没有品位（wèi）的，无差别广告（gào），这是第一，这是（shì）他们过（guò）去的市场营销策略。

第（dì）二，扩张（zhāng）发展是开（kāi）店。

从一（yī）线城市开到二（èr）线城市（shì），二（èr）线城市开到三线城市，三线（xiàn）城市开到（dào）四（sì）线（xiàn）城市，现在都（dōu）开到（dào）我家（jiā）镇上去了（le），总不能开到（dào）村上去吧（ba）。所以，市场（chǎng）渗透（tòu）到头了。

但是变（biàn）化出现了。

第一（yī），当新（xīn）一代的90后成为消费主（zhǔ）体的时候。90后的经（jīng）济水平，他们的文化，他（tā）们的（de）个人追求跟（gēn）我们这一代，不是你们这一代，是（shì）我这一代（dài）的人（rén）不太一样了。我告诉你不太一样，不（bú）是不一（yī）样，是走到了完全相反的（de）方向。

比如说在我初中的时（shí）候，我周围的同学如果买一件（jiàn）衣服的（de）话，不敢自己买。就是几个（gè）同学比较好（hǎo），大家买同样（yàng）的（de）衣（yī）服，以确保我是主（zhǔ）流的（de）。明白吧，确（què）保我是主流的。所以能出（chū）现（xiàn）一种情况，就是一个里（lǐ）面会有（yǒu）一（yī）个款式的（de）衣（yī）服，一个学校（xiào）里面1/3的人在穿。这（zhè）就是大家每个（gè）人（rén）不自信，这个经（jīng）济发展（zhǎn），社会（huì）发展（zhǎn），文化发展（zhǎn）不（bú）自信。

因为不自信，就有羊群效（xiào）应，大家追求统一（yī）化。

大家看90后，现在（zài）是什么（me）情况呢？

他（tā）的（de）信息输入、经（jīng）济情况，包括学校的教育。他们都有个性化（huà），自主独立。他生怕跟别（bié）人（rén）一样（yàng），他觉得我要（yào）跟别人（rén）一样（yàng）就（jiù）太（tài）丢人了。所（suǒ）以，他们开始追求个性化，追（zhuī）求自己的（de）标签。所以（yǐ）整个消费的（de）追（zhuī）求走向走到了过去完全相反的方（fāng）向去。

如果这个时候你（nǐ）的服装（zhuāng），还打一个完全没有差别化的（de）广告的话。他们的（de）广告其实（shí）不管怎么（me）打（dǎ），他（tā）们就打（dǎ）一个意思，就是说我（wǒ）是一个大（dà）品牌。

但（dàn）糟糕的是，当大家（jiā）足够（gòu）个性（xìng）化，足够追求自（zì）我的时候，大家不喜（xǐ）欢（huān）大品牌了。大家都生怕自己（jǐ）穿（chuān）一（yī）件衣服的时候在街上撞衫了（le），大家知（zhī）道撞衫这个词吧。

这个时候（hòu），你那个打广告的方法（fǎ）已经跟你的消费者完全相反了。

消费者的注（zhù）意力从（cóng）电视里走出（chū），看电视的时间越来越少，玩游戏，在网上看小（xiǎo）说，在网上看视频。所以，传播消（xiāo）费者消费的注意（yì）力的平（píng）台发生了变（biàn）化（huà）。

消费注意力发生了变化，你在（zài）央视打广告就（jiù）不管用了，现在（zài）年轻人（rén）谁看央视。这（zhè）个原因导致过去（qù）的营销平台（tái）不（bú）管（guǎn）用（yòng）了（le）。新媒体的出（chū）现（xiàn），他们又（yòu）没有（yǒu）及时学会新媒体营销怎（zěn）么做。

几个要素放在（zài）一起导（dǎo）致什么呢？导致2012年他们的（de）路走（zǒu）到头（tóu）了。

我只（zhī）是举服装行业为例（lì），那接着我告（gào）诉你们，在2012年中（zhōng）国的传统（tǒng）行（háng）业全都（dōu）是这样（yàng）子的。

4

传统行业增（zēng）长几（jǐ）乎停（tíng）滞

互联网+经济被（bèi）认为是新的（de）出路

而现在（zài）2012年之后，我不知道（dào）你（nǐ）们有没有注意（yì）一个事情，就是互联网公（gōng）司终于可以（yǐ）在A股上市了。在过去互联（lián）网（wǎng）圈里（lǐ）面，整个主流互联网根本看不起这些公司，在（zài）A股上市之后鸡犬升天。

比如说暴风（fēng）影（yǐng）音，某企业，全都鸡犬升天，估值高（gāo）的一塌糊涂。比（bǐ）如乐视，乐视（shì）上市的时候，整个互联网（wǎng）圈说绝对（duì）是一个（gè）骗局（jú）。原因非常简单，整个主流互（hù）联（lián）网（wǎng）没有人知道（dào）乐视的存在。上市之前，互联网圈都不（bú）知道乐（lè）视的存在（zài）。

所（suǒ）以，就不要说（shuō）优酷、土豆、爱奇艺比，而乐视上市（shì）的市值竟然比（bǐ）优（yōu）酷、土（tǔ）豆（dòu）、爱奇艺还高。所以，整个主流互（hù）联网就说，A股股（gǔ）民太好骗（piàn）了（le）。

是A股（gǔ）股民好骗吗（ma）？其实（shí）不（bú）是A股股民好骗。

在2013年左右的时（shí）候，当时还有一（yī）波科技股在（zài）美国上市，也有人（rén）觉得那个公（gōng）司不咋地。怎么出现这种情（qíng）况？

找资本（běn）市场（chǎng）那（nà）些（xiē）投行的（de）人来，花旗（qí）、高盛的人聊（liáo）天，问为什么这（zhè）些公（gōng）司上市能拿这么多钱，人（rén）家还亏（kuī）损（sǔn），一直亏（kuī）损。你们知道A股（gǔ）是（shì）非常非常（cháng）贵的，离谱的，美股也是这个样子。

所以，你可以（yǐ）解释为（wéi）A股（gǔ）股民中国股民（mín）不会（huì）炒股，不知道该值（zhí）多少钱，所以乱定价乱（luàn）炒股。

美股（gǔ）是比较理性的，仍然（rán）出（chū）现了互联网公司上市之后估值高于我们（men）认为的客（kè）观估值（zhí）。

所（suǒ）以，我当时就问了投行的人（rén），我说（shuō）怎么出现这种情况，估值怎么这么高呢？

投行的人给了我一个答复（fù），我（wǒ）认（rèn）为这个答（dá）案是非（fēi）常深刻（kè）的。他说你觉得估值（zhí）高对（duì）不对？那我问你一个问（wèn）题，你去看（kàn）一下传统企业他们（men）的（de）增长评估。

比如说（shuō）你看美（měi）国，某著名连（lián）锁餐饮（yǐn）品（pǐn）牌的增长率是多少（shǎo）你知道吗（ma）？

2%，2%是什（shí）么意思？

2%的意思就（jiù）是说（shuō）买这个公司的股票还（hái）不如把钱（qián）存（cún）银行拿（ná）利息，每年只涨（zhǎng）2%。所以，这是整个（gè）传统（tǒng）行（háng）业出现的情况，大（dà）家不涨。整个传统行业都走到（dào）头了，当整个（gè）传统（tǒng）行业（yè）走到（dào）头的（de）时候，还有（yǒu）很多人手上有钱没地方投。尤其是中国4万（wàn）亿，这导致（zhì）什么（me），导（dǎo）致（zhì）资本市场钱非（fēi）常的多。

资本市（shì）场有非常多的钱，但是（shì）传统行（háng）业（yè）又不涨（zhǎng），所以这地方就没地方去了（le）。钱没有地方可去的时（shí）候怎么办？

钱（qián）没有（yǒu）地方可（kě）去的时候，就是有个人跟他讲一个（gè）可能（néng）性，他都（dōu）愿（yuàn）意（yì）去掏（tāo）钱（qián）。因为传（chuán）统行（háng）业是（shì）没有可（kě）能性了，是注定（dìng）死（sǐ）亡（wáng），所以钱就不会去了。

钱可投资的标地变少了，比如说最近欧洲还出现（xiàn）另外一个事情。欧洲多个经济体出现（xiàn）了负利率，你们知道负利率吗？

负利率就是你把钱存到银行（háng）里面，比如说今天存一万块钱（qián），明年这个时间点你要给（gěi）银行交300块钱。不（bú）是银行（háng）给你300块钱（qián），是你要给银行交300块钱，这就（jiù）是负（fù）利率。

大家（jiā）知道负利率的举手，很多人都知道，你（nǐ）们（men）自己体会。

我把钱放在（zài）你这（zhè）里，你可以去（qù）干任何事，我还要给你（nǐ）钱。你想一想。但是，问题是什么？

为什么会出现负利率？就是你把钱存到银行，银行放（fàng）贷都放不出去（qù），没人（rén）贷款。

因（yīn）为大家发现贷钱干嘛呢？贷完了之后（hòu）每年（nián）增长2%，我就不敢贷款了。所（suǒ）以，钱都贷不出（chū）去，而且不止银行负利率。

今年还发生（shēng）了企业债务负利率，银行现在是很（hěn）安全的，起码不是赔了。企业债务（wù）负利率了，你说我们（men）美团点评发一个企业债。发10亿人民币的企业债，发了（le）企业债过（guò）一段时间我把钱还给你，就（jiù）像我借（jiè）你（nǐ）的（de）钱而（ér）已，但是这笔钱是负利率的。就是你（nǐ）借美团点评一万块钱，一（yī）年之后你要再（zài）给我三百块（kuài）钱，这就是负利（lì）率。

我跟你们讲，你们如（rú）果之（zhī）前没有了解过负利（lì）率（lǜ），没有（yǒu）认真体会过（guò）负利率（lǜ）的。我建议你（nǐ）们回（huí）去有时间认真体会一下，负利率意味着一个什（shí）么样的事件。

因为这样的原（yuán）因导致什么呢？

导致整个互联网（wǎng）在A股被炒上天了。某企业的老板跟我说他完（wán）全没有（yǒu）想到他（tā）能上市。他感（gǎn）觉这家公司都快倒闭了，他在（zài）A股上市是700亿人民币，对应100亿（yì）美金。

这是（shì）中国2012年、2013年发（fā）生的事（shì）情（qíng），整个中国（guó）传统经济走到2012年、2013年的时候，掉了一个非常深的坑（kēng）。

其实从那之（zhī）后，会出现互联网（wǎng）的泡沫，在（zài）2014年（nián）、2015年出现了非常大的（de）互联网泡沫，原因（yīn）非常简单。

就是当整个传统经济（jì）都不涨的时候，钱没有地方可去，所（suǒ）以他们就开始投互联（lián）网。大家不（bú）懂市场（chǎng），大家都不懂，网民（mín）、投资人都不懂互联网市（shì）场（chǎng）。因为钱没有地（dì）方（fāng）可去，这时候（hòu）看互联网公司都做得很好，就投资互联网。一（yī）开（kāi）始在（zài）二级市场（chǎng）买股票（piào），就在A股买股票。

后来发现在A股买股票，股票没（méi）啥买，就不去A股买了（le），咱们去买没（méi）上市公司的（de）股（gǔ）票。

所（suǒ）以（yǐ），他（tā）们组基金，人民币组基金（jīn）买（mǎi）没上市公司（sī）的股票（piào）。没上（shàng）市公司的股票（piào）过了一段价格（gé）也搞上去了，公（gōng）司融资是天使ABCDE轮（lún），然后一（yī）直往下，最后（hòu）上市。

他们最开（kāi）始买上（shàng）市公司的（de）股（gǔ）票，公司很快涨上去了。所以他们去买（mǎi）前面一（yī）轮（lún），因（yīn）为（wéi）上市之（zhī）后，可以涨十倍（bèi）、二（èr）十倍，买（mǎi）前面一轮就买F轮、G轮、E轮（lún）的，买即将上市的。过一段时间这个也涨上去了，那么多人买D轮的，过几天D轮也涨上去了。然后说我们就买C轮的，买B轮的，买A轮的，最（zuì）后就天使涨上去（qù）了。

所以，就（jiù）会出现一个公司还什么都（dōu）没有，刚起一个团队，估值就（jiù）2亿美金了。光一个（gè）团队（duì）刚开始就2亿（yì）美金了。

这是整个中国（guó）经济走（zǒu）到（dào）2012-2016年（nián）走到（dào）这个周期里，大家（jiā）终（zhōng）于从最开始的开始寻找出路，到（dào）最后这四年里（lǐ）最（zuì）后接受了说我们（men）经济（jì）要走L型走（zǒu）势。

所以这个时间点大家对（duì）O2O这么热衷、这么向往很（hěn）像什么？

告诉你们，历（lì）史上出现过这种情况（kuàng），只不（bú）过大家（jiā）可能没有认（rèn）识（shí）到这个情况。就是我们出现（xiàn）这（zhè）种情况，大家对（duì）O2O这（zhè）么热衷，对（duì）新（xīn）概念这么热衷，这个情况在人类（lèi）历（lì）史上是出（chū）现（xiàn）过的，什么时（shí）候呢？

在中国历史上出现过，就是（shì）春（chūn）秋（qiū）末期。大家知道中国历史上非常重要的一段是春秋战国，春秋末期，中（zhōng）国有一个（gè）叫百（bǎi）家争鸣、百花齐放，什么（me）孔子、老子、墨子、韩非子都是那个（gè）时间出现的，出（chū）现了很（hěn）多流（liú）派理（lǐ）论（lùn）。什么（me）儒家、法家、道（dào）家、墨（mò）家，出现很多流派，每个流派都提出自己的主张（zhāng），认为这个世界（jiè）向何处去，那时候出现什么情（qíng）况？

大（dà）家认为世界末日了，过去（qù）的路都走（zǒu）不通了，提出这个世（shì）界（jiè）要向哪里（lǐ）走（zǒu）的主张（zhāng）。

所以（yǐ）在2012-2016年这个过（guò）程中，就（jiù）是中国（guó）经济，其实准（zhǔn）确来说是世界经（jīng）济在过去的路（lù）走不通了，大家纷纷也要去求中国经济和世界经（jīng）济要向哪（nǎ）里走（zǒu）的（de）过程，就是这样一个过（guò）程。

在这个时间点（diǎn），O2O和互联网思维被提出来，认（rèn）为是中国经济的（de）出路。所以这是中国经济（jì）+互联网。

5

互（hù）联网行业市（shì）值快速上（shàng）升

马太效应越来（lái）越（yuè）强

互联网（wǎng）从（cóng）大概90年代（dài）末进入中国到现在20年（nián）左右，过去的20年（nián）是互联网的黄金时（shí）代。在（zài）过（guò）去的20年（nián）里的中国只有三个行（háng）业值得去从业（yè）的（de），互联网、金融、房地（dì）产，其他行业都是入（rù）错（cuò）行。

所（suǒ）以在过去的（de）20年整（zhěng）个中国（guó）互联网飞速发（fā）展，所以（yǐ）现在整个中国（guó）互联网加（jiā）起来市（shì）值大概有1万亿（yì）。所以从零起步，大（dà）概（gài）20年时间，发展速（sù）度非常快。尤其到2010年左右（yòu）移动互联网普及的时（shí）候，又一波新的浪潮，出现了很多（duō）新的（de）公司。

但是（shì）走到2015年到2016年，整（zhěng）个互联网和移动互联网出（chū）现了新的症（zhèng）状，新的情况，新的情（qíng）况（kuàng）是什（shí）么呢？

第一，从互联网到移动（dòng）互（hù）联网的转型基（jī）本完成了。

移（yí）动（dòng）互联网的驱动力是智（zhì）能手机，也就是智能手机用户量不怎（zěn）么增加了。原（yuán）因非常简单，过去没（méi）手（shǒu）机的都（dōu）有了，有手机的用户上一（yī）代都（dōu）换成智能手机了。连我妈（mā）哪儿也不去，不工作，只跟家哄孩子，都搞一个手机，没有人没有智能手机了，所以这个市场红利就完了。

大家看到（dào）小（xiǎo）米今年不（bú）断下（xià）调它的销（xiāo）售目标，就是因为用户已（yǐ）经有（yǒu）智能手机了，用户换（huàn）手（shǒu）机的（de）意愿下（xià）降了。

事（shì）实上整个移动互（hù）联网的体量（liàng）就是几个（gè）数乘起来的，一是手（shǒu）机数（shù），二是（shì）手机上（shàng）的APP数，三是每个APP的使用时长，就（jiù）这（zhè）几个数乘出来的。

所以最大的第一个数手机数没了，停（tíng）了，这是第一，手机数增长停滞。

第（dì）二，我们（men）观（guān）察到了一种非常可（kě）怕的现象，用户（hù）在手机（jī）上，过去一段时（shí）间里是不断地装APP，现（xiàn）在（zài）在不断地删APP。

你们可以回忆一（yī）下你（nǐ）们过（guò）去有没（méi）有删过（guò）什么APP，或者你换（huàn）下一个手机的时候（hòu）只装了（le）几（jǐ）个。

我们给非常牛逼的投资人做了（le）非（fēi）常广泛的（de）调研，调研之后说只（zhī）有（yǒu）11个APP能稳定在留在消费者（zhě）手机上，只有11个APP。

这（zhè）意味着什么？

意味着大量（liàng）的APP没了，事实上我们观察今年Q3 Questmobiles出（chū）的数据看，不少APP的（de）量都在跌（diē）。当然还有很多在涨（zhǎng），涨的主要（yào）是体量大的（de），体量小的在减，这件事情很恐（kǒng）怖的。

所以最（zuì）近一段时（shí）间大家看风投都不投钱了（le），因（yīn）为没有新兴公司（sī）出来（lái）能拿到钱。

还有一个非常（cháng）恐怖的，在互联网时代，因为它是浏览器模（mó）式（shì）使用网站。所以用浏览器（qì）打开一个（gè）网站（zhàn）的时（shí）候，是从（cóng）一个网站跳转到（dào）另（lìng）外一个网站的门（mén）槛（kǎn）是非常低（dī）的。很多时候你都不知道你跳到另外一个网站（zhàn），随便一点（diǎn）链接就跳过去（qù）了，这是其一。

其二，有（yǒu）搜（sōu）索引（yǐn）擎这么奇葩的（de）东（dōng）西（xī），可以把用户的流（liú）量分发到（dào）各个（gè）网站上去（qù）。

但是到了移动互联（lián）网时代里面，你想从（cóng）一个APP跳到另外一个APP，门（mén）槛是非常高的，大量的APP之（zhī）间（jiān）是不支持跳（tiào）转（zhuǎn）的。因为（wéi）不支持跳转，导致用（yòng）户（hù）都被留在一个APP上去了。

因为没有这种（zhǒng）搜索（suǒ）引擎的（de）分布式、去中心化的流量分发渠（qú）道，现在在移动互联（lián）网上的流量分发渠道（dào），APP你要不下（xià）载怎（zěn）么（me）办？

只有两个（gè）途径，一（yī）是买电（diàn）子市场排名，二是（shì）买手机厂商预装。只有这两（liǎng）个选择，这两个渠道能推的量非常非常（cháng）少（shǎo），所以马太效应非常强。

所以我们观察美国互联（lián）网再观（guān）察中国互联（lián）网（wǎng），两个国家的互（hù）联（lián）网（wǎng）出现了（le）同一种情况：

过去这些年互联网整个行业的市值在快速上升（shēng）。但是我（wǒ）们来看（kàn）这（zhè）个市（shì）值分布的话有一个非常恐怖的现象，美国互联网的市值主体都被三大（dà）互联网公司占了，其他公（gōng）司都（dōu）是（shì）很小很（hěn）小的。

三大互联网公司就是facebook、亚马逊、Google，除了他们之外，其他互联网公司很小（xiǎo），小两个数量（liàng）级。中国也（yě）这（zhè）样，都变（biàn）成腾讯（xùn）和阿里的了。

还有一个事情，过去手（shǒu）机厂（chǎng）商因为（wéi）业务快速增长了，所（suǒ）以商户对利（lì）润、毛利空间（jiān）也比较大，对利润追求也非常强烈。他们不涨的时候（hòu）就要（yào）赚钱，赚钱怎（zěn）么赚呢？

因（yīn）为消费者买了手机，手机（jī）就那（nà）么（me）贵。他赚钱的方式就是向预装和电子市场要做推广的人收费，而且每年（nián）涨得非常厉（lì）害。

我（wǒ）们估（gū）测2017年预装费和电子市场费（fèi）用会比2016年涨30%。这些要素（sù）加在（zài）一（yī）起，对移动（dòng）互联网公司来说是非（fēi）常恐（kǒng）怖（bù）的。

第一，手机数不涨了；

第二，消（xiāo）费（fèi）者的卸载（zǎi）；

第三，推广费用涨30%。

所以整个（gè）中国（guó）移动互（hù）联网在2016年我认为就（jiù）是一个分水岭（lǐng），未（wèi）来中（zhōng）国的移动互联网，明年移动互（hù）联网会非（fēi）常（cháng）惨烈，很多你们想象不到的公司（sī）会死掉（diào）。当然了，我们美团点评应该（gāi）会（huì）更强（qiáng）。

6

企业发（fā）展三段（duàn）论

互联网经济红利期结束

我（wǒ）绕了（le）这么（me）远的路讲全球经济、政治，中国的经济、传统行业和互联网、移动互联网，其实本（běn）质上都是同一件事。

我们如果（guǒ）按（àn）照企业发展三段（duàn）论来看（kàn）的话，你们听说过企业发展三段论吗？

企业发展是三个（gè）阶段，是（shì）市场驱动发展（zhǎn）、领导力驱动发展和创新驱动（dòng）发展。

市场驱动发展是什（shí）么意思呢？

就是市场本身在快速增长（zhǎng），所以企业变得大了。

领导力发展（zhǎn）就（jiù）是我们这个企业通过管理、组织结构（gòu）这（zhè）些事情做（zuò）得很好。所以我们在市场（chǎng）上（shàng）能（néng）够抢到更（gèng）多市场份额。

创（chuàng）新（xīn）驱动发（fā）展是（shì）说原先的（de）市场不一样了。我们开（kāi）创新业（yè）务，开创新（xīn）服务，我们能通过创新提供（gòng）更低成本的服务，更高的效率。

所以如果（guǒ）以这三段（duàn）论来分析全球、中（zhōng）国（guó）的互联网的（de）话，全球经济、中国经济和互联网经（jīng）济都是同一个（gè）问题就是（shì）市场驱动的发展结束了。

市场（chǎng）驱动的发展（zhǎn）有另外一个词叫红（hóng）利，红利（lì）来自外部，结束了。

我讲一下这个红利是（shì）什么红利，全（quán）球经济体在（zài）过（guò）去这些（xiē）年的（de）红利就（jiù）是全球化，因（yīn）为全球化让整（zhěng）个成本降低，效率提升（shēng）。因为全球化（huà）让全球的分工合（hé）作（zuò）更精（jīng）密、更复（fù）杂，导致效率（lǜ）上升，这（zhè）是第一个。

第二个是科技，准确来说就是（shì）互（hù）联网与电脑（nǎo），信息科技的（de）发展把（bǎ）整个（gè）全球（qiú）的效（xiào）能大幅（fú）上升（shēng）。

这两个要素是（shì）整个全球（qiú）经济的主要增长引（yǐn）擎（qíng）。但糟糕的是（shì），从（cóng）2012年到现在为（wéi）止（zhǐ），这两（liǎng）个（gè）引擎熄（xī）火了。科技已（yǐ）经（jīng）很久没有（yǒu）突破了，如（rú）果科技在（zài）未（wèi）来的十年里没有突（tū）破，未来的二（èr）十年就一定会有战（zhàn）争。

刚才我们（men）提到的Peter Thiel，在二零零几年的时候就说到了一句非常经典的定义。他（tā）应该对（duì）世界的发（fā）展花（huā）了很多时间思考的。他就说（shuō）我（wǒ）们（men）的科技很久没有突破（pò）了（le），我们要出问（wèn）题了。

现在来看的话（huà），在生物科技和（hé）新（xīn）能源以及（jí）人工智（zhì）能这三个方向里面（miàn），大家看（kàn）起来有苗头。但是还没有形成真（zhēn）正的可以产业化（huà）的突破，这是全球经济。

中国经济在过去（qù）一段时间市场红利是什么呢（ne）？

第一是（shì）人口红（hóng）利（lì），就是人口成本低，人口基（jī）数大。因为这样的原因，我们可以在全（quán）球化的浪潮（cháo）里（lǐ）面（miàn）成为一个（gè）生产工厂，所以出口是我们第一大增长驱动力。

第二是房地（dì）产。

第三是消费。因为（wéi）经济增长，消费（fèi）就必（bì）然形成新的驱动力。

糟（zāo）糕的是，这三（sān）个驱动力（lì）都没了。因为（wéi）我们的房地产老（lǎo）涨，出口（kǒu）的红（hóng）利没了，人口红利没了，我们现在人口老龄化非常（cháng）严重，人口红利没了。我们的劳动力在飞快地减少。

房地产成为最后一个，大家都知（zhī）道只要它涨就会伤害整个国家的未来。不（bú）让它涨经济就停摆。为（wéi）什（shí）么房地产老涨的原因就在这（zhè）儿（ér），涨了大家（jiā）很（hěn）难接受（shòu）就（jiù）在这儿，这是最后一步。这个红利已经（jīng）明显消耗光（guāng）了，现在也在过度消耗，所以国（guó）家压力很大。

互联网也是一样（yàng），过去这（zhè）些年，全（quán）都（dōu）扩网民（mín）增长，靠CPU速度变快。

互联（lián）网的（de）第一大红利是网民增（zēng）长（zhǎng），第二大（dà）增长是摩尔定律，摩尔定（dìng）律是（shì）说美国（guó）18个月，CPU的速度（dù）上升一（yī）倍，就靠这（zhè）个涨。

现在（zài）呢？网民（mín）增（zēng）长到头（tóu）了，所以市场红利全都结束了，红利（lì）期结束。

所以这（zhè）是整个全球经济、中国经济和互联网经济面临的问题。

所以在面临这些问题的时（shí）候，如果按（àn）照企业发展三段论的话（huà），应该从（cóng）市场（chǎng）驱动（dòng）切换到领导力驱动和（hé）创新驱（qū）动。如（rú）果看（kàn）领导力驱动和创新驱动这两个解药（yào）的（de）话（huà）。

我们（men）再去看（kàn）全球经济、中国和互联网经济，我们发现（xiàn）在领导力（lì）创新（xīn）、领导（dǎo）力驱动和创新驱动这两个方案里面（miàn），欧洲都（dōu）已经用过了。欧洲（zhōu）他（tā）们（men）已经非常发达了，所以领导力驱动这件事情，他们的（de）管（guǎn）理科学已经非常发达了，已（yǐ）经没了，创新这个也没了，高端制造也没（méi）人家发达，所以欧洲是无解（jiě）了。

美（měi）国还有几（jǐ）年，因为美国没有把它自己的牌拿过来（lái）。所以这一波，美国川普（pǔ）上（shàng）台，就是（shì）要改变他（tā）的经济政策，把（bǎ）过（guò）去（qù）保留的（de）牌（pái）打出去。所以美国应该（gāi）问题不（bú）太大（dà），欧洲注定要完（wán）蛋了。

你们如果（guǒ）心怀梦（mèng）想打算去（qù）欧洲旅游的话尽早去（qù），晚了（le）可能去了（le）就有生（shēng）命（mìng）安全问题（tí）了。相信我（wǒ），绝对是这样（yàng）的。现在就已经有了，巴黎（lí）已经是一个很（hěn）危险的城市了。今（jīn）年（nián）夏天有一个大（dà）牌模特（tè）去巴黎五星级酒店。不是像香（xiāng）格里（lǐ）拉这种普遍的（de）五星级（jí）酒（jiǔ）店，是那种不对外开放的（de）五星级酒店。这个酒店不对外开放的，只有（yǒu）社会（huì）名流（liú）才能进去的（de），没有人介（jiè）绍不（bú）能进去住（zhù）。这种（zhǒng）酒店，在酒店房（fáng）间里被抢劫了。

所以巴（bā）黎已经变得如此不安定，这是（shì）巴黎。所（suǒ）以欧洲基本上（shàng）注定了已经无解了（le）。

7

供给侧改革

是走出经济（jì）困境的唯一出路

中国经济还有解（jiě），我（wǒ）们中国经济还有解，中国经（jīng）济还有（yǒu）解在（zài）哪里（lǐ）呢？

其实我们还是有高人的，今年人民日报的一篇社（shè）论说「供（gòng）给侧改革」，谁是供（gòng）给侧？

整个（gè）产业都是两部分，一部分是（shì）需（xū）求侧，一部分是（shì）供给（gěi）侧。需求侧就是消费者和市场，供（gòng）给侧（cè）就是（shì）企业和供应（yīng）商，就是商家。

所（suǒ）以供给侧改（gǎi）革（gé）的意思是说，过去你能靠消费（fèi）者增（zēng）长的路已（yǐ）经走到头了。你们如果自己不变的（de）话你们就死了。他告诉（sù）企业说你不变你就死（sǐ）了，产业不变你就死了（le），需要（yào）你们自己变，做哪些变化（huà）呢？

效（xiào）率提升，成本（běn）降低，创新业（yè）务，提升用户（hù）体（tǐ）验。

这（zhè）是我党（dǎng）给整个国家经济开出的（de）药方，这个药方从（cóng）我个人角度（dù）看是（shì）非（fēi）常（cháng）牛逼的（de）。

我不知（zhī）道中国的企业（yè）到现在为止对供（gòng）给侧改革有（yǒu）多深的认知。但（dàn）从我的角度看，这（zhè）基（jī）本是中国经（jīng）济发展要走出这几个（gè）困境里面的唯一解药。

我再继续（xù）讲一下（xià）供给侧改革是（shì）什么意思，到底怎么（me）做（zuò）供给侧改（gǎi）革。你们记住供（gòng）给侧改（gǎi）革，什（shí）么（me）叫供给侧改（gǎi）革，我说另外（wài）一（yī）件事。

我（wǒ）在2013年的时候做了（le）一（yī）个事，美国科（kē）技界或者（zhě）互联网圈的资本市场、科技业和互联网信息产业，美国的（de）上市公司，我把它拉了一（yī）个名（míng）单（dān），中国（guó）也拉一个名（míng）单。事实上中（zhōng）国（guó）从总体上来说发展（zhǎn）是跟着美国走的。

因为美国可能是先遇（yù）到了，很多创新技术（shù）先到（dào）了。所以我（wǒ）当时看说有哪（nǎ）些产业在美国（guó）已经产生了很牛逼的公司在中国还没被真正做（zuò）起来，而且这个产（chǎn）业将来如果时机具备的话也会在中（zhōng）国是很牛逼的公司（sī）。

这个方法论非常简单，我就把（bǎ）美国拉一个名单，把中国拉一（yī）个（gè）名单，来对比。我这个对比完了之后发现一个让我非常震惊的事，美国的（de）互联网公司，很牛逼（bī）的（de）比如facebook、Google、亚马逊，都是非常牛逼的。但是美国上（shàng）市（shì）的（de）科技公司（sī）里还有（yǒu）另外一派（pài），也非常牛逼（bī）。只（zhī）不过是这一派没（méi）有像互联网公司这种曝光多，名气大。

但是这（zhè）一派其实都很挣钱，比如说salesforce，比（bǐ）如（rú）说workday(音)，他们基（jī）本占据科技业的另外一半。

在科技业的一半是to C的公司，他们（men）占了一半的（de）市值。在（zài）2012、2013年的（de）时候（hòu），to B的（de）这些公司（sī）占（zhàn）了另外（wài）一半市值，比如说Oracle，他（tā）们占了另（lìng）外一（yī）半市值。

所以其实还有很（hěn）多很牛逼的公司，但是（shì）我们把这个来（lái）看中（zhōng）国的话发现中（zhōng）国to C的公司都很牛逼，最大的是（shì）阿里（lǐ），然（rán）后是（shì）腾讯、百度（dù）。to B的公司居然找（zhǎo）不到（dào），基（jī）本上找不到（dào），就是（shì）说有活（huó）着的，但是活（huó）得很惨。

所以我就（jiù）很纳闷，为什么中国这些to B的企业（yè）活这么惨（cǎn）呢？为什（shí）么（me）美国（guó）能产生这么大的to B的企业中国产生（shēng）不了呢（ne）？

我（wǒ）就（jiù）很纳闷，所以（yǐ）我就找（zhǎo）了一些（xiē）我（wǒ）认为比较有真（zhēn）知灼见（jiàn）的人交流。其中有一个人还是比较牛逼的，给了我一个答案（àn），我认为这个答案是比较真实的。

他（tā）说（shuō）你看这是（shì）美国（guó）的to B科技（jì）企业做出来的（de），都是给企业或者给商家提供（gòng）解决方（fāng）案的。

我刚才说（shuō）的（de）salesforce是（shì）销售团队管理解决（jué）方案，workday是HR解决（jué）方案，都（dōu）是给企（qǐ）业和商（shāng）家提供解（jiě）决（jué）方案的。

为什（shí）么这些提供解决方（fāng）案的公司在美国活得很（hěn）好，在中（zhōng）国活得（dé）不好呢？

原因非常简单就是，美（měi）国这个国家商业周期（qī）非常长（zhǎng）。因（yīn）为商业周期长，所以任（rèn）何（hé）一个企业所有能（néng）用（yòng）来（lái）竞（jìng）争和发（fā）展的东西（xī）基本（běn）上都用光了。他们的发展出现瓶（píng）颈了（le），当他们出（chū）现瓶（píng）颈（jǐng）的时候就开始搞内（nèi）部提高效率，降低成本（běn），创新服务。

而他们要搞内部提高（gāo）效率、降低成本（běn）、创新服务（wù）的时候，他们没有这些技术支持做不了。所以（yǐ）说白了就（jiù）是美国的企业（yè），在过去这（zhè）些年率先遇到了市场红利枯竭的状态。

因为遇到市场红利枯竭，它就要寻求自己的效率成本（běn）和创新。它要（yào）寻（xún）求自身的（de）效率（lǜ）成本和创新的时候（hòu），就对各（gè）种新（xīn）式（shì）的（de）能提高效率（lǜ）降低成本的（de）各种工具开（kāi）始产生（shēng）兴趣。

而过去中国这（zhè）些年（nián）是什（shí）么情况呢？

傻逼经营（yíng）一个企（qǐ）业都能赚钱。这么说好像（xiàng）我们比傻逼还不如，我们还亏钱呢，我们是战略性亏损。我这么说，你们可（kě）能说（shuō）我言过其实，但中国过去这些年实在是赚钱太容（róng）易（yì）了。

当然（rán）了，大部分人存在（zài）的问题是，不具备（bèi）可能知道这个事情（qíng）很容易赚钱的认知或者不具备进入这（zhè）个（gè）行业的资本。其实中国（guó）过去很多行（háng）业是极其赚钱的，非常多。

我给你讲几个（gè）赚（zuàn）钱多的（de）例子，因为这样的（de）原（yuán）因导致（zhì）什么呢（ne）？

大（dà）家说我（wǒ）这个企业搞得很（hěn）好，发展很好，赚钱很好，我为什么要冒（mào）风险去用你新给我提供的产品呢？我为什么（me）要冒（mào）险使（shǐ）用一个salesforce呢？

salesforce是（shì）一个很难用的产品，虽（suī）然这（zhè）个（gè）公司非常（cháng）非常值钱。但是是一个非常（cháng）非常难用（yòng）的产品，而且非常非常贵（guì）。

所以我们为什么（me）要冒这（zhè）个险呢？

没必要，因为企业发（fā）展很好。

这是（shì）根本原因，也就是说因为过去这些年整个中国市场、中（zhōng）国企业的发展特别（bié）容易（yì）。靠市场（chǎng）红利驱（qū）动就能发（fā）展，就能赚（zuàn）钱。所以他（tā）们对于新（xīn）工具（jù）、新方（fāng）法的采用意愿（yuàn）特别特别低。这时候（hòu）有人说我给你们公司做一个工具你要不要买，他根（gēn）本没有兴趣的（de）。

走到今天，我认为这个（gè）事情（qíng）发生（shēng）变化了（le）。所有的企业，所有的商（shāng）家的经营因为遇到障（zhàng）碍了。所以当它的销售额（é）不涨、利润（rùn）不涨的（de）时候它就要想办法提高效率，创新服（fú）务，想法降低成本，它自（zì）己没（méi）有办法。

8

To B 行业

可以从哪（nǎ）些方面变革和创新？

最近一段时间里（lǐ）面，我的判断是下一波中国互联（lián）网如果想（xiǎng）回暖（nuǎn）的话，一个非常重要的方向（xiàng）是供应链和to B行业的（de）创（chuàng）新，是他们（men）驱（qū）动的。

所（suǒ）以这（zhè）是（shì）供给侧（cè），这是回到我说他们过去存（cún）在的问题以及可能有的解决方案（àn）。所以我们来看（kàn）供给侧，如果（guǒ）要（yào）做改革的话，可能有哪些变化，有哪些变（biàn）化能实现他们的创新，实（shí）现效率成本改变。

1、管（guǎn）理

其（qí）实我们中国企业（yè）的管理水平是非常非常差的，你们难以（yǐ）想象（xiàng）。我原来也（yě）挺自（zì）卑的，觉（jiào）得我（wǒ）们互联网企业，因（yīn）为发展速度太快了，管（guǎn）理很差。

而且（qiě）很（hěn）多传统企业的HR，那些大牌公司的HR，一（yī）问我们互联网企业的情况都面露鄙夷（yí）之态（tài），你们（men）互联网企业（yè）太（tài）糟糕了。所（suǒ）以我内（nèi）心一直对于（yú）我（wǒ）们互联网企业（yè）的管（guǎn）理（lǐ）包括美团点评的管（guǎn）理非常自卑，但是过去的（de）几年，我对这个问题的看法有（yǒu）一个极大的变（biàn）化（huà）。

2、战略差

跟很多传统企业（yè）的老板交流（liú），问他们（men）说（shuō）你们（men）公司（sī）战略是什么？

大概有一半回（huí）答（dá）这（zhè）个（gè）问题很明显是现场随口讲的（de），有90%的回答出的那（nà）个战略，那句话的（de）陈述方式就明显是战略的陈述方式，有90%的。在剩下的10%里（lǐ）面，那个战略不是一个可行战略，中国企业的战（zhàn）略能力太差了（le）。

3、营销（xiāo）太差

都（dōu）是无差别营销，都是（shì）效率极低的营销。

4、经营（yíng）水平（píng）太差

帐算不清，我们这（zhè）个行（háng）业应该见很（hěn）多餐饮商家。你们认为你们服务的这些餐（cān）饮商家里有几个能够把他的帐算清的？

我认为在餐饮行业里能够把帐算清（qīng）楚的（de）商（shāng）家不超过1%，很（hěn）多商家莫名（míng）其妙的倒闭了。而且（qiě）看起来很牛逼的（de）品牌，你跟他聊聊，他（tā）连帐都算（suàn）不（bú）清，经（jīng）营水平（píng）太差了。

5、技术理解能力、技术应用太（tài）差（chà）了

过去（qù）这些商家根本就（jiù）没有科技（jì）意识。为什么到互联网来的时候，中国的电商把中国的零售全部打惨（cǎn）了。美国虽然（rán）零售业压力很大，但是（shì）美国的沃尔玛和亚（yà）马（mǎ）逊打了很多（duō）年。

原因（yīn）非常简单（dān），沃尔玛这（zhè）家（jiā）企业，美（měi）国的传（chuán）统企业技术实力是（shì）非常强的。

我（wǒ）讲一个例子你们就（jiù）知道了，亚马（mǎ）逊（xùn）大家现在公（gōng）认是一（yī）个科技企业（yè）。亚马逊（xùn）的第一个CTO是沃（wò）尔玛（mǎ）的（de）CIO，也就是贝索斯作为一个横跨科技业与互联网的人。

他在（zài）成立亚马逊（xùn）的（de）时（shí）候第一想到的人不是（shì）去微软招人，也不是去雅虎（hǔ）招人，第一想到的是去沃尔玛招（zhāo）人，可见沃尔玛的技术（shù）有多强。

沃尔（ěr）玛的技术有（yǒu）多强我讲一（yī）个例（lì）子你们就（jiù）知道了，沃尔玛这家公（gōng）司是有自己（jǐ）的卫星（xīng）的，觉得技术够（gòu）强了（le）吧。

所以（yǐ）在美国，任何（hé）行业都（dōu）是科技业。开超（chāo）市的这么（me）一个公司（sī）人（rén）家都（dōu）做（zuò）科技（jì），也是一个科技公（gōng）司。

这就是美国和（hé）中国的差别，中国（guó）有渠道公司，有营销公司，有零售公司，有（yǒu）培训公司（sī）。这些公司渠道公司就（jiù）是渠道（dào）公司，零售公司就（jiù）是零售（shòu）公司，销售公司就是销售公司，营销公司就（jiù）是（shì）营销公司，在美国所有公司都是（shì）科（kē）技公司。所（suǒ）以中国对于科技的（de）应用（yòng）太（tài）差了。

6、供应链产业（yè）的（de）结构太差了

供应链产业结构是什么呢？比（bǐ）如说中（zhōng）国，任何一个餐厅，他从哪儿进货，没有专业的供应商。在欧美（měi）都是有专业公司的，所（suǒ）以（yǐ）他们（men）的效率极高。

这些都是我们整个供给侧现（xiàn）在存在的巨（jù）大问题（tí）。面对这些供给侧存在的巨大问题，跟我（wǒ）们有什（shí）么关系（xì）呢（ne）？

关系（xì）巨大。因为其（qí）实从我刚才讲的这些要素里看到，从我们（men）刚才（cái）讲的（de）要素里看到（dào），我（wǒ）们提（tí）出要搞供给侧（cè）改革，我们（men）的（de）商家，我们所面临的商家本质上就（jiù）是供给侧。

但是问题在于他（tā）们是否有（yǒu）可（kě）能自（zì）我革（gé）命（mìng），自我提升呢？

不可能，这是不可能的。

所以对（duì）于我们来（lái）说，我（wǒ）们是（shì）有（yǒu）希（xī）望通过我们（men）的（de）努力来帮助我们整个产业实现这次供给侧改革的。而这次供给侧改革一个非常重要（yào）的驱（qū）动（dòng）力就是让整个中国的（de）产业供给侧（cè）实现互（hù）联（lián）网化、数（shù）据化。

因（yīn）为实现互联（lián）网化、数据化（huà），在这基础上提（tí）供更多的解决方案，通（tōng）过这些解决（jué）方案（àn）实现让整（zhěng）个我们产业的供给（gěi）侧（cè）商家经（jīng）营再上一个台阶，通过他们的效率提升、成本（běn）改善、服务创新（xīn），让我们的消费者享受更好的服务，推动（dòng）整个产（chǎn）业发展。

大家不要格局太低，把我们做的事情理解为我们这个公司要怎样，我们（men）要从产业角度出（chū）发来看（kàn）我们这个产业要（yào）向哪里去。

我有（yǒu）一（yī）个（gè）判断（duàn），我认（rèn）为整个中（zhōng）国（guó）的餐饮行业的（de）成本和效率有25%左右的（de）改善空间（jiān）。这是一个非常（cháng）恐怖（bù）的（de）空间。因为大（dà）家（jiā）知道它的（de）净利润也没多少。

我的判（pàn）断根据我（wǒ）过去一段（duàn）时间对整个产业的了解和经营情（qíng）况，各种经营如果改进，我的判断是有25%的（de）改善空间。而（ér）这25%左右的改（gǎi）善空间，我们等它来（lái）是不可能（néng）的（de），必（bì）须（xū）我（wǒ）们来驱动它。

所以这是（shì）我们整个美团点评这（zhè）家公司在整个中国服务业里（lǐ）面，在当前的国际国内经济形势下我们（men）所承担的（de）使命。

我们要通（tōng）过互联网和科技改造，为整（zhěng）个中国服务业的供（gòng）给侧改革这次升级提供驱动力，推动整个（gè）中国的服务业（yè）率先完成供给侧改（gǎi）革，这是我的整个的分享（xiǎng）的（de）上（shàng）半场。