一、引（yǐn）言（yán）

       内部（bù）控制（zhì）在企业（yè）发展过程中是不可忽视（shì）的一个部分，它影（yǐng）响着企业的方方面面，良好的内部控（kòng）制具（jù）有抑制大股东掏（tāo）空行为（wéi）、预（yù）防财务（wù）舞弊、降低企业的融资成本、营造积（jī）极的营商环境（jìng）等作用。因此，企业会不遗（yí）余（yú）力地营造一个良好的内部控制环境。此外，国企从内部可（kě）以改善内部控制，从外部引（yǐn）入非（fēi）国有（yǒu）股东也有意想（xiǎng）不到的效果。混改一直都伴（bàn）随着国企的（de）发展（zhǎn），在其（qí）中（zhōng）发挥着不可忽视的作用，促进企业（yè）内（nèi）部控制（zhì）的发展。   

二、内部（bù）控制（zhì）质量的影响

（一）内部控制影响企（qǐ）业高管的（de）薪酬（chóu）敏感性

       部分上市公司高管（guǎn）人员的薪酬过高（gāo），成为人们热烈讨论（lùn）的话题，因为他们过高（gāo）的薪（xīn）酬与企业的业绩并不匹（pǐ）配，与（yǔ）之相匹配的是（shì）其管理层的权力。已有研究发现（xiàn），管理层权力越大，高管的薪（xīn）酬越高，当公司业绩增长时，高管的薪（xīn）酬（chóu）也大幅（fú）增长，然（rán）而当业（yè）绩（jì）下降（jiàng）时，高（gāo）管（guǎn）的薪酬并没有出（chū）现大幅下降的情况，其（qí）边际增加量远大（dà）于（yú）边际（jì）减少（shǎo）量（liàng）。但是（shì），很多研究都（dōu）发现，内（nèi）部控制（zhì）质量越（yuè）高，可（kě）以有效约束管（guǎn）理层（céng）的权力，抑制（zhì）高管（guǎn）薪酬和业绩不匹配的现象（xiàng）产生。

       信（xìn）息不对称是高管薪酬过高与业绩不（bú）匹配的重要（yào）原因，企业的股东（dōng）、债权（quán）人（rén）及其（qí）他利益（yì）相关者并没有实实在在经营公司，而是聘（pìn）请（qǐng）职（zhí）业经纪人（rén）代为管理。因此管理层为了利益可能会（huì）隐瞒对自（zì）己不利的信息，当（dāng）企业业绩（jì）上（shàng）升，表现出良好的势头时，管理层就会归结为自己的努力，经营有（yǒu）方，但是当企（qǐ）业业绩下（xià）滑时，管理层则会找（zhǎo）借口逃避责任，比如外部竞争（zhēng）压（yā）力过大、国家政（zhèng）策影响、经济周（zhōu）期下行等，就会导致奖（jiǎng）优（yōu）不惩劣（liè）。

       而良（liáng）好的内部控制（zhì）制度（dù）就可以减少信（xìn）息不对称（chēng），及时披露企（qǐ）业的（de）相关信息，提高财务报告的质量，促进各部门之间的信（xìn）息传递与沟通，企业经营情况更加（jiā）透（tòu）明，企业的相关（guān）利（lì）益（yì）者更加了解真实（shí）具（jù）体（tǐ）的（de）公司情况，有（yǒu）助于厘清管理层（céng）的贡献与责任，控制代理成本。

（二（èr））内部控制影响企业融资

       已有研究表明，良好的内部控（kòng）制（zhì）会营造和传递出（chū）企业经营安全的信（xìn）息，有利于使债权人更加信任企业（yè），放宽融（róng）资条件，降低（dī）融资压力（lì）和成本，但是有明显内部控制缺（quē）陷的公（gōng）司，债权人会明显（xiǎn）感知到风险增加（jiā），会（huì）提（tí）高融资成（chéng）本，在借款合同中增（zēng）加（jiā）更多的条件，以此保障自（zì）有（yǒu）资（zī）金的安全。

       首先，内（nèi）部控制缺陷会导致（zhì）企业信息不（bú）对称，降低（dī）会计信息（xī）披露质量和财务（wù）报告（gào）的（de）质量。债权人（rén）难以获得足够的信息（xī）对企业的偿债能力、盈利能力等（děng）各方面做（zuò）出判断，察（chá）觉到（dào）风险升高，债权人会拒绝贷（dài）款或者提出更为苛刻的借贷条（tiáo）件，比（bǐ）如（rú），要求企业寻找有经（jīng）济实（shí）力（lì）的个人和单位提供担保，抵押变（biàn）现（xiàn）能力强（qiáng）的资产，降低企业信用等级等。债权人提高融（róng）资成本来保障自身的（de）利益，弥补不能获取（qǔ）足够信息的缺陷。

       其次，内部（bù）控（kòng）制（zhì）缺陷会影响（xiǎng）企业治（zhì）理效（xiào）率和盈利能力等，降低融资（zī）效率，提高融资成本。内部控制机制可有效保障（zhàng）公司治理的合理结构（gòu），同时内部控制机制的持续（xù）有效运行（háng）是以合理的公司治（zhì）理结构（gòu）为基础的。内部控制缺陷（xiàn）可能（néng）会导致（zhì）企业的生产（chǎn）、销售和管理等环节的混乱，难（nán）以有（yǒu）效监督管理（lǐ）人（rén）员、业务人员和销售人（rén）员等（děng）的（de）各种行（háng）为。没能（néng）最大限（xiàn）度地利用资源（yuán），资源得不（bú）到合（hé）理配置，经营效率变低（dī），还有可能出现工作人员利（lì）用职务（wù）之便虚（xū）构采购品价（jià）格，用残次品冒充合格商品入库，虚报各种相关费用等行为，严（yán）重损害了企业的利益。

       最（zuì）后，内部控制缺陷会影响既定（dìng）目标（biāo）的实现，而既定目（mù）标（biāo）与企业债务融资成本密切相关。内部控制有实现（xiàn）五大（dà）目标的诉求，包括经营合规性、资产安全性、信息完整（zhěng）性、经营效率性以及企业发展战略（luè）性。

（三）内部控制（zhì）影响企业盈余持续性

       内（nèi）部控制缺陷（xiàn）会导致企业内部人员在不符合相（xiàng）关规定的情况（kuàng）下，利用制度（dù）漏洞，改变会计政策，开展（zhǎn）相（xiàng）关的盈余（yú）管理（lǐ）行为，进而（ér）导致（zhì）会计误差。这（zhè）些会计（jì）误（wù）会继续影响各期（qī）的利润，可能会使报告（gào）使用者做出错误的决策，使（shǐ）企业的盈余持（chí）续性变差。此外，不适（shì）当的会计政策（cè）可能会影响收入的确（què）认，能力不足（zú）的员（yuán）工可能会提前确认收入或延（yán）迟确认损失（shī），导致有别于实际情况，反（fǎn）映出错误的（de）相关信息，影响（xiǎng）企业的盈（yíng）余持续性。

       当企（qǐ）业的（de）内部控制缺陷（xiàn）被识别时（shí），股（gǔ）东和（hé）潜在投资（zī）者会（huì）认为企业经（jīng）营状况不稳定、风（fēng）险抵御能（néng）力不高等，可能（néng）会改变自己的投资决策（cè），导致融资成本（běn）变高，利润降低，股价降低（dī），盈余持续性也进一步降低。

       如（rú）果内部（bù）控制（zhì）缺陷（xiàn）得到修复，一方面，可以减少（shǎo）有意或者（zhě）无意的会计估计误差，提高（gāo）会计信息质（zhì）量。另一方（fāng）面（miàn），良好的内部控（kòng）制可以（yǐ）有效识别并控制（zhì）风险（xiǎn），使经（jīng）营状况更加稳健，提高（gāo）企业盈余持续（xù）性。

（四）内部（bù）控制影响企业创（chuàng）新

       内（nèi）部控制对企业（yè）创新的影响有两个截然不同的结论：一是内部控制可（kě）以促进企业（yè）创新，二（èr）是内部控制会抑（yì）制企业创新。

       良（liáng）好的内（nèi）部（bù）控制（zhì）制（zhì）度可（kě）以降低实施创新活动的风（fēng）险。企业实施内部控制可（kě）以通（tōng）过目标设定、全面预算、风（fēng）险评估等程序使创新活动不（bú）偏离创新（xīn）目标，提高创新活（huó）动的效率（lǜ）。高（gāo）水平的内部控（kòng）制（zhì）活动可以（yǐ）减少（shǎo）信息不对称从（cóng）而（ér）解（jiě）决创（chuàng）新资金的问题，内部控制（zhì）可（kě）以促进（jìn）信息的有效传播，及时（shí）披露相关信（xìn）息，提高财务报告的质量，有利（lì）于投资者判断（duàn）企业的盈利能力等（děng）情况，更详细地（dì）了解（jiě）企业的创新情况，降低股权融资成（chéng）本，及时为创新注入资金，并（bìng）且也减少了（le）债权（quán）人和金融机构与企业（yè）的信息不对称，避免因资金不（bú）足（zú）或（huò）融资成本过高而错过创新的成长（zhǎng）机会。从这两个方面来看，良好内部的内部（bù）控制可促进企业的创新。

       创新活（huó）动（dòng）投（tóu）入的资金大，研（yán）发时间（jiān）长（zhǎng），高风险与（yǔ）内部控制的目标背道而驰。企业的内部控（kòng）制趋向（xiàng）于稳定，衡量企业的投入与产出之间的关（guān）系，要求创新（xīn）活动在（zài）一定的时间内（nèi）可以实（shí）现一定的（de）效益，但创新活动的不确定性太大，无法实现短期（qī）内的收益，风险厌恶型的管理层很可能就会（huì）放弃创新。此外，内（nèi）部（bù）控（kòng）制（zhì）烦琐的程序（xù），一系列的控制方法（fǎ）可能（néng）会消耗（hào）研究人员（yuán）的热情，降低创新效率。从（cóng）这（zhè）个角（jiǎo）度考虑，内部控制抑（yì）制（zhì）了企业的创新。

三、混（hún）改（gǎi）如何影（yǐng）响国有企（qǐ）业内（nèi）部控制（zhì）质量（liàng）

       已有研究表明，非国有股东在（zài）国有企业拥（yōng）有一定的（de）话（huà）语权（quán）时可以提（tí）高国有企（qǐ）业的内部控制质量。首先，国有股东一般（bān）为政府（fǔ）机构、国有（yǒu）企业等，会承担（dān）一定的社会责任，如税（shuì）收、就业（yè）等（děng），有时（shí）候并不会把（bǎ）提高企业价值（zhí）和获取利润放在（zài）经营目标的首位。但是非（fēi）国有资本（běn）开办（bàn）企（qǐ）业的首（shǒu）要目的就是获（huò）利，具有“逐利”的天（tiān）性，因此他们往往会更加关（guān）注（zhù）企业的业绩（jì）指标和投资（zī）回报，有更（gèng）强的驱动力促使企（qǐ）业完善（shàn）并（bìng）执行内部控制制度，以追求更（gèng）多的利益。其次，国有企业董事会成员大多由政府（fǔ）直接任（rèn）命，占据优势地位，可能为了一己私利对企（qǐ）业进（jìn）行掏空、受贿行贿、非法牟利（lì）等（děng），引发腐败问题。但是，非国有股（gǔ）东为了维护自己的利益、保全（quán）资产，会加（jiā）大监督力度，更加完整的（de）内控（kòng）制度会监督资金的流向、生产销售等环节以及人事任命（mìng）等，来保护公司财产的完整性，推动内控制度更加行之（zhī）有效。最（zuì）后，国有企业的高管人员的薪酬（chóu）不（bú）只（zhī）受企业业绩的影响（xiǎng），还会被社会目标所影响，受政府干预（yù）较多，对（duì）于非国有控股（gǔ）公司而言，国（guó）有控股公司管理层权力更大，因此（cǐ）部分国企高（gāo）管人（rén）员（yuán）的薪（xīn）酬会（huì）出现偏高（gāo）的状况。而（ér）良好的内（nèi）部控（kòng）制制度会更（gèng）加有效及（jí）时地披（pī）露企业相（xiàng）关信息，减少沟通成本，公司内部与（yǔ）外（wài）部都可以及时（shí）交流与监督，更加准确地对管理层的业（yè）绩（jì）进行考核，分清（qīng）高管（guǎn）的贡献与责任（rèn），更加有利于薪酬的合理（lǐ）化，降低代理成（chéng）本。非国有资本会努力推（tuī）动良好内部控（kòng）制制度的建设，建立更（gèng）加合理合规的绩效考评制（zhì）度，提高代理效（xiào）率。

四、建议

       第（dì）一，已有研究证明，非国有（yǒu）资（zī）本持（chí）股比例过低时，难（nán）以（yǐ）有效发（fā）挥其（qí）治理作用，持股比例过（guò）高时，可（kě）能会造（zào）成国有资产的流失。因此，不仅要关注引（yǐn）入非国有资本的多（duō）样性，还应该注（zhù）重非国有资本的（de）话语权（quán），形成制衡的混合（hé）股（gǔ）权结构，避免一股独（dú）大（dà），在董事会（huì）中（zhōng）委派（pài）人员参与相关决策、行（háng）使相关权力以及承担相（xiàng）应义务（wù）。

       第二，如果市场化对（duì）国有企业更有（yǒu）益，譬如一些商业竞争（zhēng）类企业，那么就应该加大混（hún）改力度，发挥市场（chǎng）资（zī）源配置的作用，激发国企的活力，促进国企（qǐ）健康发展。

       第三，混改后要发挥内部控制的有效作（zuò）用，除了健全完善企业相关的制度和（hé）国家法律法规、加（jiā）大（dà）监督力度和实施力度外，还（hái）应该优化相（xiàng）关的治（zhì）理环（huán）境，如减少政府（fǔ）的（de）干预、引入（rù）市场机制、提（tí）高产（chǎn）品的竞争力（lì）。

       第四，完善高管人员的薪酬决定机制，健全考评系统，高管（guǎn）人员（yuán）的薪酬与业绩呈同方向（xiàng）变（biàn）化，避（bì）免出现薪酬与业绩不（bú）符（fú）的情况。同时完善薪酬激励机制，降低高管人员的薪（xīn）酬（chóu）黏性，把奖（jiǎng）优惩劣落到实处（chù）。

       第五，媒体（tǐ）发挥舆论监（jiān）督作用（yòng），跟进（jìn）企业混改进（jìn）程，及时报（bào）道（dào）相关信（xìn）息，监督（dū）混改顺利完成，避免（miǎn）混改成为表（biǎo）面功夫，将其落到实（shí）处。同时，混改国（guó）企学习借鉴非国有股东（dōng）的（de）管理经验、内部控制制（zhì）度（dù）等。

       第六，已有研究（jiū）表明，混改对国企内部（bù）控制的促进作用在（zài）市场化低的地区和（hé）地方性国企（qǐ）更加显（xiǎn）著。因（yīn）此（cǐ）相应地区的（de）政府部门（mén）可以（yǐ）大力推进市场化程度低的地区和（hé）地（dì）方国企（qǐ）参（cān）与混改，提高内部控制（zhì）的质量。

       第七，政府机（jī）构加强企业内部控（kòng）制（zhì）的监管（guǎn）是必不可少的，地方政（zhèng）府（fǔ）完善（shàn）企业的外（wài）部监管，发挥（huī）引（yǐn）导和监督（dū）作用，促使银保监、纪（jì）检监察（chá）机关（guān）、审计（jì）机关等有效履行职责，督促企业及时公开（kāi）反馈公司（sī）内（nèi）部控制真（zhēn）实的相关信息。